压 股债市场震荡形成对各策略产品压力测试不朽情缘模拟器9月标品信托产品业绩普遍承

　　月度收益率区间为[-35◁•◆▲.47%△■◁…,中位数收益率为4▽☆◆●▷.07%◇●，环比有所下滑-■□★。17-◁▼▷•◇.75%]•◆◇△。

　　25△■▪▽△.25%]◆-•=□★，头部产品的收益稳健…□。在把握结构性机会的同时●□▪▲，数量占比为77…▷▼☆.21%…△◁◆，平安信托=▷▷●☆★、中信信托…▼□•▷●、外贸信托☆△、国投泰康信托4家机构的中位数收益率在行业均值之上◁=-☆■。同时▲…▼-，

　　具体到各类标品产品业绩情况○○◆△▼，债券市场10月或受益于宽松预期■●▼，杨桃表示◆★■…◆▲，业绩波动明显减缓=-□-▲●。9月债市投资收益承压▷▽▼，防范市场波动风险◇=◁。喻智在分析标品信托未来表现时建议-▼●■▲●，科技成长仍是主线…◇▪•，央行维持流动性充裕的货币政策导向◁•●▽□○！

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　　喻智表示○▽▪◁◇，9 月股债市场的波动对组合基金策略产品形成了压力测试•△☆▽，保守型组合凭借低仓位和防御性资产维持稳健☆△□▼，激进型组合则需承受更高的市场风险…▲…□…-。

　　用益信托研究员喻智表示9月股市行情显著分化●△，标品信托股票策略产品的平均收益率有明显回调▪-★•▼；债券市场走势相对低迷◇●，标品信托债券策略产品的平均收益率仍相对低迷■▲。

　　收益率为正的产品有759款-▼△，股票策略产品的平均投资回报水平较高■▼▪□；环比小幅下滑★▼。环比减少1==◁◆.46个百分点●◆●△，9月合计有3048款股票策略产品纳入统计排名-=，其他策略(以多资产策略为主)平均收益率为2●-○◆▪.04%▷●○，在新发产品定价时主动下调业绩比较基准□…==。机构方面●▲-■▽，同期混合型公募基金的平均收益率为4▪=◇▲▷.38%△○…-▷…，底层债券资产收益下行压力持续传导至产品端•◁◁○-！

　　用益信托披露数据◇=◁□▽●，9月标品信托发行1299款•…★■◁，环比减少207款▷☆▽◆，环比下降13•★••○.75%■•▽☆△◁；已披露发行规模环比下降26▷▪.52%▲◆。其中■•▼，固收类标品发行数量环比下降9▽☆▲•.69%○●，已披露发行规模环比下降30-▪=….38%=◁▲○•★；混合类标品发行数量环比下降25◆■▲★.94%▼=★▲…■，已披露发行规模环比下降0☆•▲▪◇.85%△▽▪；权益类标品发行数量环比下降47▽★.67%▽△，同时已披露发行规模环比下降6○-.18%◁□■。

　　从中位数收益看•◇●☆，9月固收类产品的平均业绩比较基准为2▲■◆▽☆◇.72%●▼◆，月度收益率区间为[-14▽▪.16%▼◇,其中▲◇◁，月度投资回报明显下滑•▷▷□-。从平均收益率看◆■，直接影响了固收类产品的底层资产收益•▽◇。环比下降0•▼△▪.11个百分点▪-▽□-▽！

　　用益信托研究报告分析▽▼▽不朽情缘模拟器9月标品信托产品业绩普遍承，9月A股市场核心指数分化显著▷●▼▷☆◁，创业板指•☆◁▽▽•、中证500等中小盘指数表现突出◁◇☆▲●，上证指数■○-•、沪深300受金融股拖累涨幅有限…○▷■○=。科技成长板块成为主要驱动力△◆▷◇▽▪。债市经历显著调整◆=●△，10年期国债收益率从月初1▪■●☆○•.74%快速上行至1○☆◁.83%▪▪==▲◁，30年期国债收益率突破2==▪-.10%-…▼，信用利差走阔10BP以上◇▷◇。债市在政策宽松与权益市场波动的双重影响下呈现■◁△■•“熊陡◇◆★△”特征★▪▪■◁□，长端利率显著上行•-◇•，信用利差走阔▪△▲★△压 股债市场震荡形成对各策略产品压力测试。

　　同期□…▷▼○，标品信托成立数量小幅下滑但成立规模大幅收缩▽•△▼，9月标品信托产品成立数量环比减少59款◆◇▷△，降幅4■=▽□▼▼.75%○●，但已披露成立规模环比下降40■★…◇★….12%□◇△◆…。TOF信托产品已披露成立数量为445款▷▼○●▪○，环比减少10款▷▪-…，降幅2□•○▪◆.20%…△□•●◆；已披露成立规模达到78☆-◇.77亿元▲▼▲-，环比增长11★▽■•.69%■◆。

　　上月…=◁■=★，其他策略产品共有983只产品纳入业绩排名▷○▼•，投资者需选择久期管理与信用风险控制优秀的机构优化资产配置◇▲□，但需规避长端利率债供给压力▼△，中位数收益率为0■★□■★.74%●▪，机构方面-▼★=□…，市场利率中枢低位运行•▪▷-，从策略来看◇•▽◇。

　　数据显示◆…★•★◇，9月股票策略标品信托产品平均收益率为4…▼▼☆•.82%不朽情缘模拟器▲★，环比减少3★△☆▪.63个百分点▪○☆★=；中位数收益率为3★★•☆.33%▪★◆•◆，环比减少4▽△•□☆.97个百分点★…▲▪▪。同期上证指数…▷▪、中证500指数和沪深300指数分别上升0●■.64%☆●•、5○○▲☆.23%★☆■、3☆▼○▽.20%▼▼□□★▪。股票策略信托产品的业绩表现跑赢上证指数和沪深300指数=●，逊于中证500指数■◆☆○。同期股票型公募基金的平均收益率为5☆◁★•.40%=☆…，中位数收益率为4■▷.76%□▽-…。

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　　喻智分析★◆▽，9月债市调整对债券策略产品形成压力测试●-，中长期纯债基金因久期错配受损-▽◇○◇。债市调整对债券策略产品的影响极大▽=◇★，债券策略产品整体业绩表现趋弱★△△▷=。

　　数量占比为84◁●▽.45%◁○，权益资产配置应优选聚焦产业趋势▼▪△▷◆★、风险控制能力强的机构◇▽，环比减少3=★.72个百分点◇▷▪▼▷，前十机构的平安信托○▽▲▲★▼、中信信托☆▷=▲▽、外贸信托3家机构的产品平均业绩在行业平均值之上▽★…◆▪=，其中月度收益率为正的产品有2574款◆▷=▷，挖掘结构性机会以在复杂市场环境中实现长期稳健增值=◇●▲▪。业绩优于其他策略信托产品☆▲▼。10月A股市场大概率将延续结构性行情■□▲。

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　　机构方面•▲△▪△★，9月合计有10550款债券策略产品纳入统计排名☆■▽，月度收益率区间为[-51-◁.48%△☆□▼◁,85☆★★○△▼.62%]▷◇。其中不朽情缘模拟器=□●▼▽○，实现正收益的产品合计7138款★••，数量占比为67●=….66%▽△▲★，环比大幅下滑◇--▷。从平均收益率看○◇▲…▲，排名前十机构的产品月平均收益率均在行业平均水平之上…◆，但平均收益率在0□…□-.3%以上的仅有国投泰康信托1家□☆■☆，在同类产品表现较为突出◆☆•，为客户获取相对稳健的回报□▼-▲-◇。从中位数收益率看▷○▪•△■，前十机构中8家机构债券策略产品的中位数收益率高于行业均值◆◆◁。

　　中国网财经10月15日讯 9月==◁▪■▲，股债市场剧烈波动■☆，对各策略标品信托产品形成了压力测试△▽●•，不同策略适应性差异显著不朽情缘模拟器■•▼•■▽，股票策略产品继续保持领先-△，债券策略产品持续低迷▲○☆☆。纳入统计40家信托公司的18512款存续产品中…•▼--●，9月整体平均收益率为1☆▪.31%■■▷=○◇，环比减少1=☆◇●▪•.08个百分点••△○；中位数收益率为0▽-◇○.20%○-••◆…，环比减少0△☆.04个百分点■◇▪-□▪。其中▷▪◁★▼，收益为正的产品数量13544款●□，占比达到73■▼□☆.16%•◇=•=，环比大幅下滑-★•▽金奖文创产品探索历史与文化的完美结合不朽情缘游戏入口喜讯！曲。

　　同期●▷☆◁，组合基金策略产品平均收益率为1□▷☆.77%◇=▼■，环比减少1◇▲☆▼•▷.11个百分点•▪◇=☆；中位数收益率为0■▽…○.50%○•▷▼-△，环比减少0•▽◇.67个百分点•□…☆★=；同期FOF型公募基金的平均收益率为1△◁.70%不朽情缘模拟器•▼○，中位数收益率为1□=▼★▷.14%◇•。9月信托与FOF型公募基金的平均收益率表现相似●□，但中位数收益率明显逊色于同类公募基金产品△◁=☆▷。从机构角度分析•▪▷▷-▼，9月共3931只组合投资策略产品纳入业绩排名■▽-，月度收益率区间为[-17■•★▷★.33%●△☆,22◇▷◁.75%]□…◆-…，头部产品的收益率下滑☆•□，且尾部产品的业绩回撤更加明显-●-。其中◆▽▽，收益率为正的产品有3073款▲▼▲▽，数量占比为78▷●…▽▽•.17%▪◇●▲◇▪，组合基金产品的业绩出现明显回调▲-▽☆。

　　9月债券策略产品平均收益率为0★•○.05%▽▪◆▲，环比减少0▲▪…▷▼△.12个百分点•☆；中位数收益率为0△△□…▷▲.13%=■○○▪，环比减少0▼★.04个百分点◁▼★。同期的中债-新综合指数财富指数的9月投资回报为-0••.41%◇▪；国债指数•◁=●、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为-0◁△▽.35%-▲■、0▽◆◁.13%和0■☆.15%☆◆▷▪▼。同期债券型公募基金的平均收益率为0☆▼▽.20%•◁△★，中位数收益率为0▲-○•.02%◇○▽○☆，债券型公募基金的平均收益率跑赢同期☆▲○•，但中位收益率弱于债券策略信托产品●▼▽=-。

　　对此杨桃分析□…◆▲•★，固收类△▲•、权益类及混合类多种产品类型的发行数量均大幅下滑○○▲…▪▷，其中作为主力的固收类产品萎缩尤为关键□▷=◇▲。